導(dǎo)讀 最近中國股市的暴跌吸引了全球關(guān)注，讓國際上浮現(xiàn)對中國經(jīng)濟(jì)悲觀的呼聲。但它忽視了有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)和中國未來的三個重要事實。日媒發(fā)表《現(xiàn)在還不應(yīng)擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)減速的三個原因》為題報道稱，與歐盟和日本的經(jīng)濟(jì)相比，中國經(jīng)濟(jì)很不錯。

　　外媒稱不必?fù)?dān)憂中國經(jīng)濟(jì)：與日本相比中國很不錯

　　首先，應(yīng)該從比較的角度來看中國的經(jīng)濟(jì)減速，不僅要橫向比較，還要縱向比較。

　　報道稱，一旦這樣縱向和橫向一比較就會明顯看出，與歐盟和日本的經(jīng)濟(jì)相比，中國經(jīng)濟(jì)很不錯。的確，中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速今年可能降至7%以下，但6%至7%的增速仍可以使中國轉(zhuǎn)型為優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟(jì)體。此外，當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)減速一點兒也不突然，中國大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家很早以前就認(rèn)為，10%的GDP增速是不可持續(xù)的，實際上不利于中國的環(huán)境和未來增長。

　　其次，全世界對中國經(jīng)濟(jì)這么感興趣的一個主要原因是，中國一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)會造成潛在的社會和政治影響。有些理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)通常會引發(fā)社會和政治動蕩甚至是變革。不過，就中國而言，這些理論可能并不是很適用。原因很簡單：經(jīng)濟(jì)危機(jī)與政治變革之間不存在直接聯(lián)系。中國總體的社會和政治局勢是穩(wěn)定的。

　　第三，中國經(jīng)濟(jì)及其未來面臨的最根本問題就是改革能達(dá)到何種深度和廣度。如今很明顯的是，在中國各地，改革建議正面臨形形色色的官僚的強(qiáng)烈抵制。既得利益者正努力保住自己的財富，可以預(yù)料的是，未來反腐行動會加大力度，尤其是在金融領(lǐng)域。這是人們?nèi)缃裥杳芮嘘P(guān)注的關(guān)鍵戰(zhàn)役。

　　報道稱，總之，全世界關(guān)注中國股市和經(jīng)濟(jì)減速是對的，但除了股市，還有更重要的事要銘記。沒人認(rèn)為中國的改革會很容易，中國官員和學(xué)者的確一致認(rèn)為，需要采取一些重要措施來支撐中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。人們可能很快就能看到中國政府實行大膽的改革。這是因為這些改革是必要的。

　　外媒為何力挺中國經(jīng)濟(jì)：7%增長目標(biāo)能實現(xiàn)

　　新華社引用中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)的話說：中國“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)增長走在世界前列”。

　　據(jù)英國媒體報道，李克強(qiáng)對中國經(jīng)濟(jì)充滿自信，中國政府為穩(wěn)定市場采取的措施“效應(yīng)不斷顯現(xiàn)”。報道稱，經(jīng)過多年的兩位數(shù)增長后，中國經(jīng)濟(jì)增速近年來已經(jīng)放緩。官方數(shù)據(jù)顯示，2014年中國經(jīng)濟(jì)基本達(dá)到了政府設(shè)定的增長目標(biāo)。

　　加拿大媒體刊文稱，一些人正在發(fā)出中國將崩潰的警告，其他人則認(rèn)為這種說法不過是歇斯底里的表現(xiàn)。對于中國經(jīng)濟(jì)的估計幾乎和中國股市一樣大起大落。但是應(yīng)當(dāng)兩方面意見都聽聽。

　　文章認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長率急劇下降的情景仍然離中國很遙遠(yuǎn)，增長速度放慢也未必會導(dǎo)致全球災(zāi)難。據(jù)德國央行——德意志聯(lián)邦銀行估計，未來兩年內(nèi)，如果中國的真實國內(nèi)需求比預(yù)期數(shù)字低9%，那么德國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）就將下降約0.3%。

　　文章稱，世界正變得對風(fēng)險越來越敏感。全球股市的波動是這一點的清晰反映，這也是理所當(dāng)然的。中國硬著陸——即經(jīng)濟(jì)增長率突然大幅下滑——將給全球經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重后果。過去五年里，中國經(jīng)濟(jì)對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到近30%。

　　近幾十年來，中國呈獻(xiàn)了一場令人目眩的經(jīng)濟(jì)追趕，其特點就是勞動生產(chǎn)率穩(wěn)步提升。越來越多的人從農(nóng)村遷移到城市，在工業(yè)和服務(wù)業(yè)部門尋找工作。生產(chǎn)率也受到政府改革的提振，市場日漸自由化。這個進(jìn)程仍然遠(yuǎn)未到達(dá)盡頭，但是進(jìn)一步的生產(chǎn)率提升將更加溫和。

　　投資對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率仍然達(dá)近50%。但是現(xiàn)在，北京希望減輕對投資的依賴——確實，它必須這么做，因為依賴投資的模式是不可持續(xù)的。相反，它導(dǎo)致產(chǎn)能過剩和投資方向錯誤。為了應(yīng)對這一點，政府希望促進(jìn)個人消費(fèi)——這導(dǎo)致工資開支增加——并減少出口（中國模式的另一大支柱）的競爭力。隨之而來的增長減速不僅是在意料之中，而且是有意而為。

　　文章稱，但這只是故事的一部分。中國激動人心的增長總是具有制造動亂和挫折的潛質(zhì)。以房地產(chǎn)為例：對住宅市場的大規(guī)模投資是經(jīng)濟(jì)繁榮的一大推動力。與此同時，整座整座無人居住的“鬼城”正逐漸為人所知。

　　或者來看看企業(yè)的債務(wù)問題。現(xiàn)在的企業(yè)債務(wù)占中國GDP的比例超過170%。太多的投資是通過信貸方式獲得的。最后還有近來讓人頭暈眼花的股市繁榮。無論對北京還是對世界其他地方而言，所有這些問題都不是新出現(xiàn)的。

　　但問題是，現(xiàn)在有了哪些變化？

　　文章稱，經(jīng)濟(jì)奇跡的最重要支柱似乎在搖晃，這個支柱就是世界對中國領(lǐng)導(dǎo)層的如下能力——即在管理歷史上規(guī)模最大的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時還能不造成任何巨大破壞的能力——的信心。沒有西方政客被認(rèn)為能一面對經(jīng)濟(jì)事務(wù)進(jìn)行計劃中的干預(yù)、一面還能堅持不懈地促進(jìn)繁榮和避免危機(jī)。然而，世人過去幾乎對中國懷有無限的信心，認(rèn)為中國的國家資本主義將會奏效。無疑這是由于中國巨大的外匯儲備，它可以在緊急情況下派上用場，以及中國長期的成功。

　　但是，中國政府目前處于兩難境地。一方面，它想要給予市場更大的支配權(quán)，讓危機(jī)自然而然地過去。另一方面，它進(jìn)行了干預(yù)——正如人們所看到的它對人民幣貶值或股價暴跌所進(jìn)行的應(yīng)對那樣，同時也顯示它并不總是能化腐朽為神奇。

　　文章稱，國家干預(yù)的力度越大，對中國經(jīng)濟(jì)是否健全的懷疑就越多，附帶效應(yīng)也會增多。人民幣貶值對出口商而言是好消息，但是它也為中國企業(yè)帶來了問題。根據(jù)國際清算銀行的估計，如果以美元計算，中國現(xiàn)在的企業(yè)債務(wù)已經(jīng)超過1萬億美元。

　　文章認(rèn)為，沒有理由恐慌，中國今年將實現(xiàn)7%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，而且從長遠(yuǎn)看，它將成為世界最大經(jīng)濟(jì)體。

　　然而，謹(jǐn)慎也是有道理的。

　　文章稱，或許股價從某種程度上講只是對此前泡沫的修正。就連中國經(jīng)濟(jì)也會遇到輕度挫折和嚴(yán)重挫折，沒有聰明的經(jīng)濟(jì)政策可以避免這一點——在中國不行，在其他任何地方也不行。

　　中國經(jīng)濟(jì)對全球影響有多大，打個噴嚏，都能動搖跨國公司的財運(yùn)。

　　外媒報道稱，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩驚擾了全球市場，也動搖著在華跨國公司的財運(yùn)。

　　據(jù)美國媒體報道，那些為中國基礎(chǔ)設(shè)施、能源和鋼鐵等傳統(tǒng)繁榮產(chǎn)業(yè)提供原材料的企業(yè)——比如澳大利亞采礦企業(yè)必和必拓公司和法國能源設(shè)備制造商施耐德電氣公司——在中國經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)10%以上的歲月里曾經(jīng)財源滾滾，如今其收入急劇下降。許多企業(yè)還面臨沉重的資產(chǎn)減記，因為隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，以中國的需求量激增為前提的投資計劃越來越不現(xiàn)實。

　　相比之下，像iPhone制造商蘋果公司和箱包制造商新秀麗國際公司這些迎合中國消費(fèi)者的企業(yè)處境較好，因為中國零售需求總體上依然強(qiáng)勁。

　　國際企業(yè)在全球第二大經(jīng)濟(jì)體的財運(yùn)發(fā)生了變遷，而在這之前的20年里，中國不僅是世界工廠，也是形形色色外國公司的風(fēng)水寶地。各大奢侈品和零售品牌以及汽車制造商紛至沓來，跟在紐約或倫敦一樣遍布上海的大街小巷。

　　英國石油公司和殼牌公司等石油大企業(yè)紛紛在中國投資，數(shù)以百計的其他行業(yè)企業(yè)提高了在世界各地的產(chǎn)量來滿足中國的需求。中國至今仍消耗著全世界近一半的銅，并是世界第二大石油進(jìn)口國。它還消耗著全球45%的鋼鐵，但有分析師認(rèn)為其需求可能已見頂。

　　中國的經(jīng)濟(jì)增長從2011年開始放緩改變了局面。今年7月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6%，還不到2011年7月14%的增長率的一半。房地產(chǎn)開發(fā)陷入停滯，全國許多二三線城市的商場和公寓樓空空蕩蕩。今年前7個月的辦公樓新開工面積同比下降14.8%，2014年同期則增長了7.3%。

　　但在過去幾年里，零售業(yè)的狀況相對較好，7月份的增長率減緩至10.5%，而去年同期是12.2%，2011年是17.2%。

　　報道稱，企業(yè)界的財運(yùn)對比十分鮮明。

　　必和必拓是世界上最大的礦業(yè)公司，4年前該公司的利潤達(dá)236億美元，但去年的利潤卻只有19億美元。8月25日，它放棄了長期以來堅信中國到本世紀(jì)20年代中期將年產(chǎn)鋼鐵超過10億噸的觀點，現(xiàn)在認(rèn)為其產(chǎn)量峰值將僅為9.35億噸左右。

　　施耐德電氣公司是全球領(lǐng)先的開關(guān)、斷路器等樓房和電網(wǎng)常用電氣裝置的供應(yīng)商，它下調(diào)了今年的營利目標(biāo)，并把部分原因歸結(jié)為中國經(jīng)濟(jì)增長放緩。由于建筑熱潮降溫，中國對電梯和自動扶梯的需求減弱，這重創(chuàng)了美國聯(lián)合技術(shù)公司旗下的奧的斯電梯公司。該公司7月份發(fā)布報告稱第二季度營收下降了5%。

　　與此同時，蘋果公司宣稱其在中國的營業(yè)收入在最近一個財政季度增加了一倍以上，達(dá)到132.3億美元，公司首席執(zhí)行官庫克近日安撫惴惴不安的投資者說，該公司7月和8月在中國的生意依然紅火。德國運(yùn)動服飾品牌阿迪達(dá)斯今年上半年在中國的銷售額同比增長20%。

　　報道稱，一些效益最好的企業(yè)瞄準(zhǔn)了新近富起來的人群，這些人看上去越來越像美國的中產(chǎn)階級。他們開始在諸如出境游、進(jìn)口食品和音樂會門票等方面花錢。日本尿布、墨西哥鱷梨和智利三文魚之類的高端消費(fèi)產(chǎn)品的需求量飆升。

　　日本央行行長出新招，不支持唱衰中國經(jīng)濟(jì)！

　　日媒稱，日本銀行行長黑田東彥想出了一種支持日本的新策略，那就是“唱好”中國經(jīng)濟(jì)。

　　報道稱，這與其他日本官員當(dāng)前的表態(tài)有著明顯不同。日本財務(wù)大臣熱衷于把日本的苦境歸咎于中國經(jīng)濟(jì)增長放慢，帶給人某種超現(xiàn)實感覺的是，他們要求北京實施經(jīng)濟(jì)改革，但是在東京又沒有實施任何類似的經(jīng)濟(jì)改革。

　　報道稱，但是，黑田的過錯是把事情做到了另一種極端。他在紐約講話時質(zhì)疑了外界對亞洲最大經(jīng)濟(jì)體的負(fù)面看法，稱他“相當(dāng)肯定”中國今年和明年的經(jīng)濟(jì)增長率將在6%和7%之間——幾乎沒有其他人支持這一預(yù)測。黑田事實上把自己的可信度和日后的名譽(yù)與中國的軌跡捆綁在了一起。

　　黑田必須應(yīng)對三大問題。第一個問題是人口。正如他的前任白川方明警告的那樣，隨著日本人口老齡化，日本的消費(fèi)價格注定會下降。第二個問題是信心匱乏：由于公眾在借款時以及銀行在放貸時都猶猶豫豫，貨幣政策變得軟弱無力。第三個問題就是中國的經(jīng)濟(jì)增速放慢——這個變數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了東京的控制，但是對日本命運(yùn)的重要性卻絲毫不亞于前兩個問題

　　安倍晉三首相的重振經(jīng)濟(jì)計劃有三個組成部分——貨幣刺激、財政支出和解除管制，但是中國的繁榮一直是非正式的第四個組成部分。到目前為止是這樣的。中國的經(jīng)濟(jì)前景放緩速度超過大多數(shù)投資者的預(yù)期，從而對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”構(gòu)成一場關(guān)乎存亡的危機(jī)。

　　報道稱，世界需要重拾對中國的一些希望。中國經(jīng)濟(jì)基本面的數(shù)據(jù)（包括工資增長、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長、可支配收入以及家庭支出）不能支持有些人對中國經(jīng)濟(jì)崩潰前景的歇斯底里。唱衰中國的人正在犯如下錯誤，即從中國工業(yè)領(lǐng)域的角度解讀中國的數(shù)據(jù)。沒錯，中國的用電量是在驟降。但這僅僅是由于中國正在向服務(wù)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，服務(wù)型經(jīng)濟(jì)要比鋼鐵生產(chǎn)業(yè)或服裝制造業(yè)的能耗低。

　　報道稱，中國并未走向崩潰這一事實應(yīng)該讓世界上大多數(shù)國家都安下心來。但是，即使是適度放慢增長也可能對日本構(gòu)成致命打擊。中國的通貨緊縮和貨幣貶值這對組合正在降低如下事情的可能性，即黑田自2013年4月以來注入市場的數(shù)萬億美元貨幣刺激資金會產(chǎn)生任何吸引力。

　　自從黑田推出他的量化寬松試驗以來，日元已經(jīng)貶值22%。有關(guān)再實施一輪量化寬松的主張必須與成本相權(quán)衡。東京的弱日元政策不但沒有增強(qiáng)日本的適應(yīng)性和競爭力，反而在最糟糕的時刻增加了日本對出口的依賴——換言之是對中國的依賴。滬市自6月份以來蒸發(fā)的5萬億美元財富已經(jīng)超過了日本一年的GDP。

　　報道稱，更好的解決辦法是，日本應(yīng)該停止無故抱怨并開始工作。如果他們在過去的975天里給勞動力市場松綁、構(gòu)建一種有利于增長的稅收體系、鼓勵創(chuàng)新并降低貿(mào)易關(guān)稅，那他們就不會如此嚴(yán)重地受到北京一段時間以來的經(jīng)濟(jì)壞消息或是上海股市暴跌的影響。

　　顯而易見，黑田正在盡一切可能做——或通過說——撥開籠罩在中國上方的負(fù)面迷霧的事情。畢竟，一個穩(wěn)定和欣欣向榮的中國將比另一輪量化寬松更能對日本起到幫助作用。

　　報道稱，簡單的事實是，除非日本解決好自身問題，否則它將不可避免地被更深地拖入中國的問題。如果那樣，日本領(lǐng)導(dǎo)人就只能怪自己而不是別人了。

　　在中國閱兵之際，為大家全面解讀中國經(jīng)濟(jì)，告訴大家，對中國經(jīng)濟(jì)的前景，我們沒有理由恐慌，中國今年將實現(xiàn)7%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，而且從長遠(yuǎn)看，它將更加強(qiáng)大。

　　來源｜鳳凰財經(jīng)（ID：finance_ifeng）

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　　作者：佚名

　　文章來源：鳳凰財經(jīng)

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