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　　強降雨有不斷擴散之勢 豬價現(xiàn)零星上漲之意

　　近期中央氣象臺頻頻發(fā)布暴雨橙色預(yù)警，不僅江蘇、安徽、湖北、湖南等南方多省內(nèi)澇嚴重，多條道路受阻，而且自5日起，雨帶有所擴散，云南、四川、兩廣等地部分地區(qū)將迎來大雨或暴雨。此消息一傳出，南方豬價蠢蠢欲動，屠宰企業(yè)采購過程明顯不如前期順暢，多地豬價已現(xiàn)上漲之意。據(jù)卓創(chuàng)調(diào)研，自4日起，四川地區(qū)屠企已連續(xù)兩天上調(diào)結(jié)算價格，單日漲幅多在0.2元/公斤，今日規(guī)模場生豬出欄價格在18.8-18.9元/公斤；湖北部分受災(zāi)嚴重地區(qū)抬價0.2元/公斤，散戶出欄價格已至18.4-18.6元/公斤，逼近規(guī)模場價格。

　　雖然屠企面臨一定收購難度，豬價有微幅上行之勢，但是南方部分地區(qū)發(fā)生地質(zhì)災(zāi)害和洪災(zāi)風險亦高，建議上述存較大風險地區(qū)的養(yǎng)殖單位加強防御，適時出欄生豬。

　　全球天然氣消費量逐年遞增 未來市場發(fā)展前景明朗

　　天然氣作為一種高效清潔的環(huán)保能源，全球經(jīng)濟發(fā)展及環(huán)保越來越受到重視的當今，其在全球能源消費格局中所扮演的角色越來越重要。

　　卓創(chuàng)觀點：近年來，各國環(huán)保管控力度加強，推動了全球能源消費結(jié)構(gòu)向更加清潔環(huán)保的方向轉(zhuǎn)變。天然氣作為一種清潔高效的能源越來越受到世界各國的重視。而世界經(jīng)濟的增長，特別是新興國家經(jīng)濟的迅速發(fā)展需要消耗更多的天然氣。加之在天然氣產(chǎn)量不斷提高的支撐下，全球天然氣消費量也是水漲船高，出現(xiàn)了逐年遞增的趨勢。2010-2015年間，全球天然氣消費量呈現(xiàn)持續(xù)增加趨勢，增幅超過7%（總量超過2000億立方米）。其中，南亞及亞太地區(qū)是天然氣消費量增幅最快的地區(qū)。未來15年，隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展、各國能源消費需求的提高、環(huán)保意識的增強及產(chǎn)量的增長，全球天然氣消費量將會繼續(xù)保持增長態(tài)勢。在美國，澳大利亞及卡塔爾計劃未來數(shù)年大力擴充LNG產(chǎn)能及出口能力，一系列LNG接收設(shè)施建成投用及伊朗回歸LNG出口市場等因素的影響下，預(yù)計需求國LNG進口量將有所增長。

　　7月中上旬焦煤市場價格將小幅松動

　　7月伊始河北鋼鐵、日照鋼鐵焦炭采購價格繼續(xù)下行20元/噸，利空焦煤市場，但山東兗礦以及山東能源集團表示7月份暫時以挺價為主，僅地方礦有降價預(yù)期，現(xiàn)山東濟寧地區(qū)氣精煤出礦含稅最低550元/噸左右。山西方面，山西呂梁、晉中地區(qū)高硫焦煤銷售欠佳，部分煤企為緩解庫存壓力下調(diào)地銷價格，車板價格暫無調(diào)整，與高硫煤相比，呂梁地區(qū)低硫煤資源偏緊，價格相對堅挺，暫無調(diào)價意愿。

　　整體來看，7月份中上旬焦煤價格會有松動跡象，受近期鋼材價格上漲對原料逐漸有所支撐，在加上煤炭供應(yīng)側(cè)改革影響，煤礦限產(chǎn)嚴重，產(chǎn)量不大，一定程度上支撐煤價，因此即使價格松動，空間也相對有限。

　　原油暴跌擱淺預(yù)期不改 加油站賣一升賺2元

　　美國庫欣地區(qū)庫存增加，國際市場擔心供應(yīng)過剩，原油暴跌4%以上，但明日24時調(diào)價窗口將開啟，本輪調(diào)價擱淺預(yù)期難以逆轉(zhuǎn)。據(jù)卓創(chuàng)測算，截至7月5日，國內(nèi)第9個工作日參考原油變化率為-1.08%，對應(yīng)汽柴油下調(diào)幅度為20元/噸。

　　本次調(diào)價將迎來年內(nèi)第二次擱淺，屆時16年內(nèi)國內(nèi)成品油共經(jīng)歷13次調(diào)價窗口，其中4次上調(diào)，1次下調(diào)，6次不作調(diào)整，2次擱淺，汽油零售限價累計上調(diào)0.34元/升，柴油累計上調(diào)0.39元/升。但另一方面由于國內(nèi)產(chǎn)能過剩及降雨增多，導(dǎo)致煉廠銷售壓力較大，進而致使汽柴油的批發(fā)價格出現(xiàn)下滑，幅度約為300元/噸，折合成升價約0.22元/升及0.25元/升。綜上所述，從年初截至到現(xiàn)在，對于以噸進升出的加油站來說，汽柴油的利潤空間累計擴大0.56元/升及0.64元/升。據(jù)卓創(chuàng)粗略計算，截至目前，以汽柴油批零價差來計算，加油站每升的利潤約在2元/升。對于部分加油站打出“0.99元/升”的優(yōu)惠政策也就不稀奇了，畢竟在銷售壓力及競爭壓力下，薄利多銷，讓利于民才是生存之道。

　　需求難以跟進 碳酸氫銨旺季不旺

　　7月份，北方多數(shù)地區(qū)正處玉米追肥小旺季，但受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整及供貨充足限制，價格難以走強，反而局部地區(qū)持續(xù)處在下行通道。目前已無備肥而言，下游僅按需采購，成交難有明顯放量，廠商走貨承壓，庫存高企。現(xiàn)華北地區(qū)碳銨主流出廠價格在450-480元/噸，3月份旺季時期在560-600元/噸，而去年同期在540-550元/噸，跌幅較為明顯。后期隨著用肥逐漸結(jié)束，雖個別廠家有工業(yè)用肥支撐，但難以對整個市場產(chǎn)生提振，卓創(chuàng)資訊預(yù)計國內(nèi)碳銨旺季難旺，延續(xù)穩(wěn)中趨降態(tài)勢，但因多數(shù)地區(qū)化肥電價優(yōu)惠取消，受成本制約跌幅有限。

　　央媽一聲吼 菜粕跟著走

　　據(jù)了解，央行已從7月1日開始大規(guī)模回籠流動性，從7月第二周開始還將面臨大量的中期借貸便利（MLF）到期，累計達到5290億元。消息一出，大宗商品應(yīng)聲大跌，菜粕市場亦難獨善其身，幾近跌停。鄭盤菜粕主力1609收盤2814元/噸，跌132元/噸，跌幅4.48%，對前幾天的不跌反漲一個有力回擊。

　　目前長江中下游地區(qū)遭遇持續(xù)強降雨襲擊，安徽、湖北多地雨量破紀錄，部分地區(qū)魚塘沖毀，道路阻斷。水產(chǎn)養(yǎng)殖市場運行疲弱，菜粕現(xiàn)貨消化暫緩，市場成交價格略有下滑，四川地區(qū)95型菜粕市場成交價由1550-1600元/噸，下滑至目前的1520-1580元/噸，下滑20元/噸。河南青菜餅現(xiàn)貨價格由2600元/噸，下滑至目前的2500元/噸，下滑幅度明顯。

　　總體來看菜粕仍處于回調(diào)階段，市場暫無更多利好消息作支撐。卓創(chuàng)預(yù)計短期內(nèi)菜粕市場運行稍顯疲弱，現(xiàn)貨價格仍有一定的下行空間。

　　江蘇地區(qū)需求掣肘 鴨苗行情或現(xiàn)拐點

　　7月初江蘇地區(qū)鴨苗價格節(jié)節(jié)攀升，大廠報價由6月底時的0.7元/羽漲至7月6日1.3元/羽，上漲0.6元/羽左右。此波苗價上漲主因月初廠家排苗順暢，加之前期苗價觸底，廠家提漲熱情高；另外高溫天氣導(dǎo)致大規(guī)格毛鴨貨源少，養(yǎng)殖戶盈利空間小幅提升，在種種利好因素影響下，廠家不斷上調(diào)鴨苗銷售價格。

　　然而好景不長，終端需求購買力弱，產(chǎn)品高價難銷抑制價格上漲；以及近期飼料價格上漲，養(yǎng)殖成本升高，養(yǎng)殖戶補欄熱情不高。因此廠家仍存排苗壓力，鴨苗價格在1.3元/羽穩(wěn)住。卓創(chuàng)資訊預(yù)計，下游需求表現(xiàn)不強，高價鴨苗市場接受度不高，短期內(nèi)江蘇地區(qū)鴨苗價格大穩(wěn)小調(diào)，不排除后期鴨苗價格窄幅回落可能。

　　暴雨侵襲兩湖地區(qū) 長南瓜減產(chǎn)7-8成

　　6月下旬開始，長江流域降雨量較大，長南瓜主要產(chǎn)區(qū)湖南、湖北遭受暴雨侵襲，兩地長南瓜今年減產(chǎn)7-8成。

　　目前長南瓜第一茬貨源正處在成熟采摘階段，連續(xù)多日降雨，部分未成熟南瓜瓜蒂腐爛，嫩瓜脫落。成熟南瓜透水嚴重，出現(xiàn)內(nèi)部腐爛現(xiàn)象，本批瓜腐爛損失30%-40%。南瓜腐爛同時，葉片幾乎全部損壞，第二茬瓜或?qū)⒔^收。

　　卓創(chuàng)資訊預(yù)計，今年兩湖地區(qū)長南瓜畝產(chǎn)量2000-3000斤，與去年相比，整體減產(chǎn)7-8成。后期長南瓜市場價格或會上漲，部分客商有存貨意愿，但由于目前貨源損壞程度不確定，暫未開始收購存貨。

　　云南大碼雞蛋不多 蛋價下行空間有限

　　隨著主銷區(qū)雞蛋走貨放緩，雞蛋價格上漲告一段落，蛋價緊接進入下行通道；據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月2日至5日全國主產(chǎn)區(qū)均價由2.99元/斤下跌至2.86元/斤，跌幅4.35%。西南市場粉殼雞蛋均價由3.19元/斤下跌至3.11元/斤，跌幅2.51%。

　　卓創(chuàng)資訊從云南市場了解到，目前大碼雞蛋占比在30%左右，而中碼雞蛋占比達45%，大碼貨源供不應(yīng)求使得價格下行空間受到限制，而中碼貨源供應(yīng)較多，因此與大碼雞蛋價差較大，近期云南市場價格逐漸企穩(wěn)，變化幅度較小。

　　空調(diào)5月內(nèi)銷不盡人意 但仍顯旺季態(tài)勢

　　5月份以來全國各地氣溫逐漸升高，不管是商場、家庭還是辦公區(qū)，空調(diào)都進入使用頻繁期，家用空調(diào)市場也進入需求旺季。根據(jù)檢測數(shù)據(jù)顯示，2016年5月家用空調(diào)生產(chǎn)1065.1萬臺，同比下滑10.1%，銷售1054.15萬臺，同比下滑11.8%。內(nèi)銷出貨527.3萬臺，同比下滑30.9%，環(huán)比增加14.07%；出口526.85萬臺，同比增加21.9%，環(huán)比下滑18.14%。相較于去年同期來說，家用空調(diào)的產(chǎn)銷情況仍不盡人意。但從今年1月以來的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，家用空調(diào)的內(nèi)銷數(shù)據(jù)延續(xù)增長趨勢，難掩旺季之勢。據(jù)卓創(chuàng)分析，主要原因是前期壓貨加多，庫存壓力逐漸增大，完全消化庫存仍需一段時日。而之前各大企業(yè)為消化庫存，頻繁使用價格戰(zhàn)，使消費者疲于促銷活動，進而整體內(nèi)銷同比去年仍有大幅下跌。5月份內(nèi)銷量環(huán)比增加則是因天氣漸熱帶動市場整體需求，同時部分城市房地產(chǎn)稍有回暖以及裝修旺季增加終端需求。從近幾年的市場情況來看，促銷活動已不足以吸引消費者購買，加之空調(diào)并非生活必須家電，部分老齡消費者對空調(diào)購買欲望不大，因此增加空調(diào)產(chǎn)品本身的性能、優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量成為在疲軟行情中的突破口。

　　6月份城市住宅環(huán)比下降同比上升 礦市淡季不淡

　　6月份住宅成交報告顯示，月內(nèi)受監(jiān)測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為2186萬平方米，環(huán)比減少2.5%，同比增長14.0%。從數(shù)據(jù)來看，6月份延續(xù)5月份市場特征，成交面積繼續(xù)小幅下滑。此外，對照近七年6月份的成交數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，相比2010年至2015年6年間的同期水平，2016年6月份30個城市新建商品住宅成交面積分別增長了179.0%、88.8%、46.9%、42.0%、87.0%和14.0%。這意味著，今年6月份市場成交是近七年同期最好的水平。鐵礦石受此影響從6月底至今價格呈現(xiàn)漲勢，內(nèi)外礦成交量均高于上期。

　　卓創(chuàng)資訊認為：一是新建住宅銷售面積雖然環(huán)比下降，但是同比卻是近七年來最高漲幅；二是英國退歐人民幣貶值，有利于出口，螺紋鋼社會庫存低，供應(yīng)稍顯緊張，唐山地區(qū)限產(chǎn)頻繁進行，促使價格大幅上漲；三是螺紋鋼價格上漲促使鋼廠加大生產(chǎn)力度，對鐵精粉的采購量加大；四是人民幣貶值進口鐵礦石價格上漲。這些綜合因素造成鐵礦石市場“傳統(tǒng)淡季”變?yōu)椤靶⊥尽薄?

　　嘉能可若重啟閑置鋅礦產(chǎn)能 鋅價能否延續(xù)強勢

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤監(jiān)測，6月份倫鋅強勢上行，沖破前期2000美元/噸整數(shù)一線，盤中最高價在2116美元/噸，最低價在1893美元/噸，整體上漲182美元/噸，漲幅9.46%。滬鋅亦重回上行通道之中，由前期15000-15500元/噸震蕩區(qū)間突破，回升至15500-16000元/噸震蕩區(qū)間，月底突破萬六一線壓力位，走出良好上行形態(tài)。2016年上半年落幕，鋅價亦由2015年疲弱走勢中反彈。2015年由于鋅價跌破成本線，嘉能可宣布減少50萬噸鋅產(chǎn)能。鑒于2016年年初以來鋅價回升反彈良好，嘉能可或重啟閑置的鋅礦產(chǎn)能。卓創(chuàng)資訊分析，2015年至今全球關(guān)閉的鋅礦產(chǎn)能達到91萬噸左右，約占全球總產(chǎn)能的6.67%。目前關(guān)停的鋅礦產(chǎn)能已經(jīng)造成鋅礦供應(yīng)偏緊的局面。嘉能可恢復(fù)重啟鋅礦產(chǎn)能的舉措能夠在一定程度上緩解目前供應(yīng)端偏緊的局面，但所起的時效性作用仍是杯水車薪。而國產(chǎn)鋅精礦供應(yīng)仍未跟隨煉廠產(chǎn)能釋放，所以卓創(chuàng)預(yù)計，下半年國內(nèi)鋅市供應(yīng)端偏緊局面或得不到有效改善，鋅價延續(xù)上行屬于大概率事件。

　　SUV汽車產(chǎn)量增幅超高 引領(lǐng)汽車鋼需求

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：2016年1-5月份，國內(nèi)汽車總產(chǎn)量為1084萬輛，同比增長5.75%，其中增幅最大的為SUV型汽車，產(chǎn)量為322萬輛，同比增幅44.33%，且此型汽車銷量同比增幅為44.96%。

　　卓創(chuàng)分析：隨著國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展以及人們偏好的改變，SUV型汽車越來越受到大眾的青睞，其增速的大幅增長也成為了引領(lǐng)汽車需求的領(lǐng)頭羊。據(jù)卓創(chuàng)資訊分析，SUV型汽車鋼需求在1.55噸/輛左右，按照2015年SUV汽車產(chǎn)量為622萬輛計算，2015年全年僅SUV型汽車帶動用鋼需求在964萬噸，且當前SUV型汽車年均增長率保持在45%-50%的高位，那么預(yù)計2016年和2017年的SUV型汽車帶動用鋼量分別將達到1437萬噸和2155萬噸。

　　各省細化去產(chǎn)能 但行動艱難

　　鋼鐵去產(chǎn)能成為老生常談的話題，今年各個省份更是出臺細化規(guī)則，浙江政府出臺文件，預(yù)計到2020年底全省壓減鋼鐵產(chǎn)能300萬噸以上等。雖各省出臺減產(chǎn)的措施及計劃不斷明確化，同時對于善后及預(yù)警措施逐漸完善，但上半年鋼鐵行情出現(xiàn)向好行情，企業(yè)利潤大幅攀升，據(jù)卓創(chuàng)資訊測算，2016年3-4月份建筑鋼材利潤在300-700元/噸之間，最高達到千元以上，就算目前處于淡季毛利依舊在百元以上。在高利潤的情況下，因虧損停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊分析來看，去產(chǎn)能除了靠政策，市場調(diào)節(jié)也是很大一方面，兩方面如何有效結(jié)合，使得去產(chǎn)能進程加快是為關(guān)鍵。對于虧損企業(yè)實行切實調(diào)整，不輸血或者重組整合，促使產(chǎn)能利用率提高。目前對于大型企業(yè)的重組也點亮了鋼鐵去產(chǎn)能的節(jié)奏，從龍頭抓起，去產(chǎn)能調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從政策對于企業(yè)設(shè)備及環(huán)保細化把控外，提高產(chǎn)品質(zhì)量要求，從源頭促進中小企業(yè)升級。